如果能听见冯一平的话,此时在华尔街,一定会有人接着他的话说,大佬,我们早就撑不住了啊!
中国人说,十二年一个轮回,美国人说,一切,都有一个周期。
对一些在华尔街待得时间够长,经历过几个市场周期的人来说,他们会知道,金融危机,其实无非就是一个市场周期的一部分。
而市场,永远在好的时期和艰难时期之间循环。
包括美国在内,全球各国的经济,在历史上从来不是匀速发展,都如同海浪一样呈现自然的涨落。
往往在经历一段欣欣向荣的扩张期后,就会因为信贷扩张造成金融杠杆过高供给增长过快超越需求等原因,而出现紧缩周期。
经济危机,便是紧缩周期的**部分。
中国人说,福兮祸所依,祸兮福所伏,美国人说,风险中,蕴藏着机会,而机会中,也隐藏着风险。
都不用回溯太长,只看最近二三十年,一些人根据经验,也会得出,下一次危机,应该正在迫近。
1987年,美国股市在经历了7年的大涨之后,在10月16日那个黑色星期五,无预警地出现暴跌,随后的几周内,恐慌传遍全球股市,演变成一场全球危机。
到那个月底,美国股指已经下跌近四分之一。
10年后的1997年,高速发展的东南亚国家,因为错误的汇率政策,和过热的经济,引发了亚洲金融风暴。
虽然亚洲金融风暴对美国影响不大,但到7年前的2000年,被炒上天的互联网泡沫破裂,纳斯达克股指暴跌,全球的高科技行业,随之进入长达两三年的寒冬。
之后,美国政府采取一系列措施,让美国经济,成功的回暖。
而目前华尔街所面临的危机,正是跟这些成功的刺激了市场的举措,有着必然的联系。
随着经济的好转,美国人对证券投资的需求,日益增大,在最近的几年,用来投资的证券,不愁卖不掉,只愁货太少,不愁没人买。
所以,对华尔街的那些人来说,他们面临的最大的问题,就是如何设计出更多的产品来。
于是,就连华尔街的很多人其实都不太明白的一些新产品,迅速被推了出来,而其中最受追捧的,就是和房地产有关的证券。
因为就是从华尔街的那些人的角度来看,居者有其屋,也是美国普罗大众的愿望,有几个傻瓜,会蠢到把同样凝聚了自己一生心血的房子断供?
汽车还有可能断供,因为即使被银行收回了汽车,日子还可以过,但如果没了房子,日子怎么过?
一大家子人都住到马路上吗?
于是,以房贷为基础,一大堆的证券被衍生出来,并迅速被各机构,以及投资者,抢着买入。
后来被证实引爆了这场的危机的产品,担保债务凭证,cdo,无论是对华尔街从业人员,还是对希望投资的民众来说,在07年之前,都还属于金融创新的宠儿,是最受欢迎的产品之一。
从华尔街从业人员今年节节上涨的收入,就能直观的看出,相关的情况,会有多火爆。
从美国税务局的统计数字来看,2006年,华尔街三十多万员工的年平均收入,超过了30万美金,是美国人平均收入的七倍左右。
而我们都知道,以美国的生活成本来说,年收入5万美元,就是一个地道的中产家庭。
应该说,不是没人在拿到这样的高收入之后,会产生当前的市场是不是存在泡沫的疑问,但是,这些人,也相信华尔街的风险定价评估体系。
所以,应该不会的有大的问题。
这样的火爆情况,在今年发生了一些变化,许多人手上还有很多的货,但是,好像价格下跌得很快。
但一开始,没人觉得这有问题,这只不过是市场的暂时调整而已,所以不少人选择拿在手里不肯出手,到了现在,一些人终于隐隐的觉得,哎妈,这市场,是不是整体不行了?
华尔街。
美国的第五大投行,也是不动产放款抵押证券领域的领导者,贝尔斯登的办公楼里,一种令人不安的情绪,正在这家有着80余年历史的公司里四处游荡。
贝尔斯登曾经的明星基金经理人,拉尔夫·塞欧菲,现在可以说,是焦头乱额。
拉尔夫·塞欧菲,掌管着贝尔斯登两支基金。
其中的一只,高级结构信用策略基金,简称hgf,成立于2003年10月,主要投资于低风险高评级证券——比如被标准普尔评级为aaa或aa的cdo的基金。
靠着贝尔斯登的影响力,这支基金轻松的募集到了15亿美元的资产。
在赛欧菲的领导下,通过使用杠杆工具来投资,在随后的三年多的时间里,这支基金,确实给了投资者非常理想的回报。
基金的规模,也迅速扩大,最高峰时期,募集资金超过百亿美元。
当然,贝尔斯登自身的收益,更加可观,他们收取的业绩费用,高达20。
赛欧菲,因此一时成为了贝尔斯登和用户心目中的明星经理人。
但从去年开始,随着房地产行情的下行,赛欧菲手下的基金经理,陆续收到一些投资者准备建好就收的赎回请求。
而一旦出现赎回,基金就必须卖掉一部分证券,而因为房地场行情的下调,相关证券的市场价格,低于他们的预期。
这样的结果是,hgf的业绩费将受损,之后,亏损报告可能会吓坏其他投资者,从而导致更多的赎回
彼时为了避免陷入那样不利的循环,在06年8月,赛欧菲说服管理层同意,成立一个新的基金,高级结构增强型杠杆基金,也就是hgelf。
它是hgf的升级版,杠杆更高,但因此回报率也更高。
至于高杠杆带来的高风险,新基金还是相对安全的,因为我们的管理技能高超,并会做一些对冲,赛欧菲当时对投资者说。
出于对贝尔斯登,以及赛欧菲的信任,也处于对房地产市场的信心,或者说,出于对高回报的期待,一些从hgf赎回资金的投资人,转而投资了hgelf。
但从那时到现在,虽然有一些回调,但美国房市,并没有如赛欧菲所期待的那样,出现明显的上升。
而因为使用了高杠杆的缘故,hgelf,非常容易在房价回落中遭受损失。
如果说在之前,赛欧菲还能继续让投资者保持乐观,呼吁他们期待着市场的好转,到现在,赛欧菲自己也觉得,事情不可能迎来转机。
因为根据他拿到的财务报表来看,使用更高杠杆的hgelf的所有资产,此时已经化为乌有,hgf的资产,略好,但也同样所剩无几。
更关键的一点是,这个所剩无几里,还包含着他上个月,游说公司管理层,而获得的16亿美元的应急资金。
短短的一个多月的时间,就造成了这么巨大的损失,曾经意气风发的赛欧菲,此时一筹莫展。
他再看了一下最新的房产走势,走势依然令人沮丧,并没有出现他所期待的奇迹。
而桌上的电话,表示有来电的灯,不停的在闪烁着,那必然是询问基金状况的投资人。
而那些投资人中,包括了一些连贝尔斯登都不敢怠慢的大客户,比如,高盛美林等华尔街知名投行。
赛欧菲想了想,整理了一下,拿着相关的资料,朝公司cfo的办公室走去。
这个曾经的明星经理人,此时看起来,竟然很有些风萧萧兮易水寒,壮士一去兮不复还的悲壮。
此时的他并不知道,自己已经成为了一场巨大风暴的风暴眼,而这场风暴的杀伤力,也远超他此时的想象。
猜你喜欢
- 杨小阅
- 现代广告界女强人一不小心穿回古代,开始在古代的商业传奇。本文不腹黑,不宫斗,走轻松幽默,古代爽文路线,坑品有保证,放心进坑吧。
- 片2
- 重生回到87年,利用重生优势轻轻松松日进斗金,建立乡镇工业园,征服豪门公主,以一己之力打垮一个国家,在金融市场里翻云覆雨,我就是呼风唤雨的世界豪门(每天上午“十一点半,晚上“七点半”固定至少两更!企鹅群 126094629)
- 方片2
- 方片2
- 重生回到87年,利用重生优势轻轻松松日进斗金,建立乡镇工业园,征服豪门公主,以一己之力打垮一个国家,在金融市场里翻云覆雨,我就是呼风唤雨的世界豪门(每天上午“十一点半,晚上“七点半”固定至少两更!企鹅群 126094629)
- 小琳琅
- 首富遭遇车祸死亡,却重生在了一个穷困潦倒的学生的身上。原本受人追捧的大富豪突然变成了屌丝的身份。一个穷学生忽然拥有了千亿资产,该怎样去花销?面对以前的模特老婆,大批的红粉佳人,还有现在的大学生女友们,该如何选择?而且,这个穷学生,竟然也有着显赫的身份…
- 江城大侠123
- 重生之商业之王全文免费阅读内容怎么样重生之商业之王在线阅读非常好看,这是一部超级精彩的现代都市,又名重生之商贸大亨,作者是江城大侠123,讲述了主角张明宇本是一个曾经成功的老板,却在最后误入歧途,在走向死亡的路上他获得奇遇,得以重回十多年前,看他会有怎样的传奇呢 完全跟十几年前场景一模一样“太好了哦
- 风流大亨
- 落难一青年 重生回人间 红尘炼金身 双修得大道 都市言情与YY修真并存,迷人仙子与淫荡天使齐飞,火辣魔女与清纯MM共舞 绝对精彩不容错过!
- 南三石
- 他站在泰山之巅淡看云起云落 重生后,怀揣着96块钱生活费高歌猛进,昔日遥不可及的大佬在他面前悉数败北 那些不为世人所知的隐秘家族,世界财团,在他狂徒般扫过之后,寸草不生 蓦然回首,已站世界之巅,脚下有商业帝国生息 人生,本该疯狂 重生,就该登顶(清纯校花,萝莉,美艳总裁你所能想到的全部都有,高度商战
- 关越今朝
- 身世坎坷,生活艰难,母老虎压榨更如雪上加霜,简直生不如死,妄想重来一回 阴差阳错,一时气急,坠落湖底 机缘巧合,时光倒流,竟然重生 此丁驰已非彼丁驰,懦弱、卑微一去不返,修学业、搏商海,造就辉煌事业,步向人生巅峰。